机会成本

在谈到什么是“机会成本”（Opportunity cost）之前，首先让我们认识经济学一个重要的术语“稀少性”（Scarcity），这样才能引导我们将“机会成本”概念，应用在股票投资上，以减低投资风险，增加投资回报。

台湾著名经济学家高希均教授在他的著作《经济学的世界》中，对“稀少性”（Scarcity）有很好的说明。

他说，“每个社会都必须面对一项基本的经济难题：如何将有限的资源做最佳的运用，以满足无穷的欲望，这就是经济学上“稀少性”的问题。”

“稀少性定律”告诉我们，我们永远不可以在一定的时间内，生产出所有人类想要的东西。

稀少资源

稀少资源就算能增加，也是要靠努力或付出代价，而且无法取之不尽，用之不竭。

资源的稀少迫使每个经济体系都必须有所选择，决定多生产某项产品，通常就意味着决定少生产其他的产品，所有的社会，都面临一个基本问题，就是决定要牺牲什么，以换取想要的
东西。

在股票投资上，“稀少性”就更加明显。

无论你的资金多么雄厚，跟动辄以万亿令吉计的市场总值相比，总是微不足道的，也就是说，股票投资的资金，“稀少性”特强，将你有限的资金，投入股市，只不过是沧海一粟。

不断选择

所以，你买了A股，就不得不放弃买B股。你必须在A股和B股之间，作出抉择。

你在股市买进卖出，其实就是在不断的作出选择。 (这段话说得真好！）

假设你选择买A股，一年之后，A股跌了20%，假如你的投资额为10万令吉，一年后你的身家降至8万令吉。

与此同时，B股上涨了30%，你一年后的身家，就由10万令吉增至13万令吉。

由于你的错误选择，使你的身家在一年中相差5万令吉（13万令吉减8万令吉），等于少了50%，这5万令吉，就是你的“机会成本”。

有些人以为股票下跌了20%，他的损失是2万令吉，他忘记了他失去了从B股赚取30%利润的机会，他实际上是损失了5万令吉，这个“机会成本”所付的代价实在比他想像的高得多。

相信大部分投资者，都有这样的经验，他原本是要买甲股，后来因为听信“师爷”，转买乙股，结果甲股大跌，乙股大起，他哑子吃黄莲，出声不得，只好夜夜“暗搥”。

他是为“机会成本”而“搥”。

每一名投资者都是认为他所相中的股票会涨价，所以才决定买进，至于买进之后该股的套现，是否一如他的所料，那就谁也没有把握。

慎选好股 屡战屡胜

为了避免双重损失的“机会成本”出现，最有效的方法，是在买进之前，货比三家，找出最有价值，最有希望跑赢大势的股只，使你有限的资金，发挥最大的赚钱潜能。

问题是怎样找出“最有价值”的股票？

要回答这个问题，就要返璞归真，弄清楚股票是什么？

股票就是公司股份的证明书，买股票就是买公司的股份，买公司的股份就是参股做生意。

既然如此，我们就要问：做生意的目的是什么？

答案是：赚钱。

赚钱越多的公司，其股份价值越高。

所以，假如数只股票的价格大同小异的话，那么，很明显的，每股净利最高的最值得买进。

通常我们是以本益比作为取决的标准。

假设三只股票的价格均为2令吉，它们的每股净利分别为15仙、20仙和30仙，则本益比分别为13、10及6倍。假如其他条件相同的话，那么，就应购买本益比6倍的那只股票。

参股做生意，我们希望每年都获得红利，也就是股息。

假如三只股价都是2令吉的股票，他们所分发的股息分别为5仙、10和20仙的话，则周息率（Dividend Yield）分别为2.5%、5%和7.5%。

比定存好

那么，你应该选购周息率7.5%的股票。

因为7.5%的股息回酬，比银行定期存款的利息高一倍，你可以将你的投资视为定期存款，这样就可以放心进行长期投资。

我们投资于一家公司，总希望有关公司底子扎实，经得起经济风暴的考验。

所以，最好是购买有形资产价值高过股价的股票。

通常我们是以股价与每股净有形资产的比值为标准，假如比值是低于一倍的话，表示股价被低估，可以买进。

例如股价为2令吉，每股净有形资产为2.8令吉，则股价∕资产比值为2 ÷ 2.8 = 0.71，低于1，这表示你以2令吉买进2.8令吉的资产，值得投资。

除了比较本益比，周息率和每股净有形资产价值之外，最好还要比较其他的因素，例如三家公司的财政情况、历年的业绩纪录、业务的稳定性等，然后选出优点最多的公司，买进其股
票作为投资，这样就可以减低“机会成本”出现的机遇率，提高胜算。

经过严格比较而选出的优质股，股价表现更有把握超越股市大势。

能够做到这一点，你在股市才能屡战屡胜。能屡战屡胜，方能致富。

补正

上周“基本面剖析”一文中引ECS ICT BHD为例，此公司去年每股净赚（EPS）为25.7仙，并非20.7仙，特此补正（资料来源：ECS 2010年报）

冷眼 股市基本面大师

别让儿女负债累累●罗凤琴

望子成龙、望女成凤，让孩子接受优质高等教育，是大家共同心愿。

但这几年经济环境恶化，上班族薪资负成长，再加上目前面临的高通膨压力，教育费一路攀升，越来越昂贵的教育费用也让不少家长负担沉重，需要申请就学贷款的人数也节节高涨。

雪上加霜

在我们谈家庭理财规划时，总是提醒大家要把子女教育费考虑进去，但一般家庭几乎是付完房贷、生活费与孩子补习费后，就所剩不多，等孩子真正面临高等教育要花费的钱，却没有预先准备，因此近年来申请助学贷款的人数与金额不断攀高。

虽然目前在政府的特别补助下，就学贷款是毕业满一年后才开始本息摊还，而且适用优惠利率2-4%，同时可分10年偿还，但一毕业就背债数十万，而且要偿还10年。

以目前社会新鲜人就业难度高，平均起薪又偏低的情况，真的可说是雪上加霜。

虽然让孩子自己负担教育费，也是一种负责任与独立的训练，但从财富累积的角度来看，理财要越早开始越好。

设想，一个每月背债500令吉的年轻人，和一个每月投资500令吉的年轻人，25年后财富至少相差30万令吉(用年报酬率5%估算)。

越早越好

所以，疼爱孩子的父母，真的要好好盘算一下，为孩子准备教育金，可能才是帮儿女站好人生舞台的重要规划。

子女教育金的储备应当从孩子出生开始，越早准备越轻松，家庭财务安排可以越从容。

教育金应遵循6方针




1.目标合理

国内读私立大学、本地大学还是国外留学，费用是千差万别。

以上仅是学费，高等教育还牵涉到小孩的生活费问题，国内和国外读书生活费也有相当大差别。

同时别忘了通货膨胀所带来的影响。以4% 通货膨胀计算，18年后的学费将是当下的双倍。

根据自己的情况以及根据您对孩子的期望，设定一个目标，目标合理，然后提前规划。




2. 定期定额

这是除了保险之外很好的理财方式。

父母也可通过股票或基金存教育金，尤其很多家庭每月能存的教育费不到200令吉，在结余有限的情况下，如果父母懂得挑选基金，就很适合用定期定额买基金的方式帮孩子存钱。




3. 稳健投资

稳健投资是非常重要的，一般父母都有個盲点，以为存得越多越好，投资赚得越多越好，无形中就会陷入为了多赚一点钱而不顾风险、追高杀低理性不足、买错投资产品等3大陷阱。




4. 提前规划

提前规划得越早，我们的规划余地越足。

与退休规划和购房规划相比，教育费用的开支最没有弹性，既不能不支出也不能减少或延缓支出，因此子女教育金是最没有时间弹性和费用弹性的理财目标，及早筹划准备就十分必要。



5. 量力而行

父母必须了解本身的财务状况及现金流，根据本身的能力及风险承受度来做进一步的规划。

在存子女教育金的过程中，父母最容易忽略的是自己的退休金，只把钱留给儿女念书，自己退休后却苦哈哈地过日子。

现代人不能再奢望“养儿防老”，虽然让孩子接受良好的教育是父母应尽的义务，但也别忘了自己的下半辈子还是得靠自己，而不是靠子女。




6. 设立教育金专户

设定子女教育金专户，独立进行分户管理及投资布局，避免孩子的教育金遭挪用。许多父母常会因为家庭临时出现的重大支出，甚至是以为稳赚不赔的投资，而去动用子女教育金，这是错误的观念。

每个家庭应该根据自己的财务状况，着手整理家庭资产负债表、每月收支表，看看每一年扣除房贷、生活费、保险费，以及夫妻两人的退休金准备后，还有多少家庭结余，再根据家庭结余，提供符合预算的教育资源。

八种方法让你快速赚大钱

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创立量子基金的投机大师索罗斯说：“我生活的重心不是金钱，但钱是达到我目标的手段，哲学才是我生命中最重要的东西。”

没错，有钱绝不是目的，但有足够财富让生活不虞匮乏后，才能无后顾之忧地去实践自己的生活方式。现实的状况是，大多数人都还没有存够本，因此害怕去做个突破性的尝试后，会陷入失业的没钱有闲困境，最后只好躲在既有工作的保护伞下。

如果你达到向往人生的流程图，是希望先冲刺事业、累积财富，以下八种方法，都有机会助你提前实现财富自由梦：



方法1：转进有上市可能的小型科技公司。

如果您刚好是将要公开发行股票的公司的员工，就能够获得数目不少的内部职工股，一旦内部职工股上市，所获得的收益就非常的多。这已经被那些曾经上市的国有大公司的员工证明是一条发财的捷径了。

不过，由于上市的名额有限，审批程序也比较复杂，带有一定的偶然性。



方法2：寻找最具价值的投资创业机会

投资到具有前景的行业，不管是自己当老板，还是投资别人当老板，都会给投资者带来更多的收益。



方法3：连锁店复制，让别人帮你赚钱。

自己先找到开店赚钱的诀窍，然后发展连锁，开放加盟让别人帮你赚钱。



方法4：转到业务报酬最高的行业

想要快速致富，做业务比较有机会，只是除了人脉与交际手腕外，专业知识才是拓展客户的关键。



方法5：具有不怕被淘汰的专业能力

其实如果你有一个足以重回职场的专业知识与技能，就等于拥有无形的财富，即使积蓄还不足以让你过一辈子，但你有本钱，可以趁年轻时，去做更多尝试，提前实践你所向往的人生。



方法6：网络商机+代理商机，副业也能赢过正职喜欢上网购买物品的人很多，想到利用网络赚钱的人却不多。

如果能够与国外供货厂商联系，通过e-mail做成国际贸易，轻松赚钱。不过需要注意的是，经营网络商店初期，一般来说，没把握能有稳定的获利。



方法7：工作与理想兼顾

如果爱好旅游的话，可以将人生目标与职场结合，专找可以到处旅行的工作。比如旅游作家等工作就需要不停地跑动。



方法8：不受地域、年龄限制的投资专业，最能实现自由人生比如一些金融领域的投资工作，只要掌握了投资技

，另外住的地方有网络，就可以投资全世界的股市与期货。

槟城房地产延烧

制造业回扬、旅游业炽热、第二家园计划受落、乔治市入世遗等等因素使槟城房地产继续大热。

这些利好也吸引不少外资进驻，业界和官方单位纷纷唱好。

受到制造业、旅游业及大马第二家园计划（MM2H）因素激励，永利行估价行高级合伙人倪传鹏预测，槟州产业市场将会继续炽热。

加上外资纷纷进驻，预计产业价格将继续被炒高。

他说，大马，尤其是槟州的产业价格，仍低于香港及新加坡，他估计距离顶限还有20至30%的涨幅空间。

他出席马来西亚中华总商会青商团，在长荣桂冠酒店举行的第四届交流会上，主讲 “槟城产业概况与机会”时，如是指出。






10重要发展地区

倪传鹏预测，槟州未来的10个重要发展地区，尤其是靠近槟城第二大桥的槟岛南部将会出现大规模的房地产发展、包括峇都加湾、峇都茅、将展开教育中心的浮罗山背、峇六拜、木蔻山、槟城升旗山、海墘及新关仔角。

而未来的沿岸填土发展，将集中在新关仔角及峇央珍珠。

此外，当提到槟岛与威省产业市场的距离，他说，2年前北海的产业价格仅有槟岛的一半，如今不论是在槟岛或者是北海购置产业投资，价格差不多一样。

他说，如果当年亚航建议在槟城兴建廉价航空终站能够如愿落成，增加槟城直飞中东杜拜及英国伦敦，将能够带来更多中东国家及英伦的有潜质投资者。

“这些也将进一步推高槟州的房地产业市场和行情。”

然而，过度依赖制造业，尤其是电子及电器工业贡献槟州经济50%，却是槟州一大弱点。





世遗光环继续发亮

乔治市被联合国教科文组织列为世界文化遗产，刺激槟城老房子抢手及价格飙涨。

槟州行政议员罗兴强指出，入遗后，新加坡及瑞士人大量涌入抢购槟城的老房子。

倪传鹏也认同，槟城乔治市联合马六甲申遗成功，也是刺激槟州产业市场在近年飙涨的因素之一。

“外国投资者，尤其是新加坡人涌入槟岛大量收购老房子发展成餐厅、古迹及晶品酒店等，让槟城的老房子抢手。”

倪传鹏大胆预测，槟城世遗区内，包括核心区及缓冲区的老房子价格，将在未来5年内双倍增值。






条件不逊首都 价格依然落后

槟州产业价格指数以246点，排在榜首联邦直辖区与吉隆坡（266点）之后。

尽管很多人投资槟城的产业价格涨得太离谱及不寻常，但倪传鹏指出，槟州产业价格指数仍排在吉隆坡之后，事实上槟城的条件并不输吉隆坡。







沙巴产业排第三

他说，根据大马产业估价局的数据指出，2009年槟州产业价格指数以246点排在第二，而吉隆坡则以266点称霸。

他说，沙巴州的产业价格指数则235点排在第三，接下来是砂拉越州的204点、新加坡203点及柔佛州的162点。

他说，至于价业价格方面，沙巴州的产业价格则是高居榜首（196点），每年成长率达7.76%槟城则是以145点排在第二，成长率4.21%。



外资热购商场

槟州行政议员罗兴强指出，外资买气热劲，同时也带动了其他类型的产业。

“当中，狮城嘉德置地（CapitaLand）通过旗下亚洲嘉茂（CapitaMallsAsia） ，以6亿5000万令吉收购槟城第二大广场的皇后湾广场。而来自新加坡的资金收购了槟城广场。”

罗兴强说，怀古热潮吹起的当儿，加上旅游业带动，槟城的酒店业看俏，本土投资者和外资相继收购及提升槟城的酒店产业。

例如，本土投资者耗资3000万令吉，收购夜兰亚珍路14间老房子翻新为Penaga晶品酒店。

“据悉，印尼富商家族控制的国际酒店集团，也将投资2000万令吉翻新槟城升旗山的克拉克酒店，打造成星级的国际水疗酒店。”

他说，目前高居大马第二家园计划（MM2H）排行榜仅次予沙巴州，但领先吉隆坡的槟州，预料将会吸引更多外国人到槟城安度退休生活及购置产业。

Dialog's unit to buy Indian firm for RM7.88m

KUALA LUMPUR: Dialog Group Bhd's wholly-owned subsidiary, Dialog Systems (Asia) Pte Ltd, is acquiring a 51 per cent stake in
India's Anewa Engineering Private Ltd for RM7.88 million.

In a filing to Bursa Malaysia today, it said the proposed transaction will further provides access to new customers in various parts of the world, namely in the Middle East and India.

It was also in line with Dialog's strategy of focusing and growing its core businesses, penetrating new markets and investing in businesses with a long term sustainable income.

Anewa is an outsourcing company that provides engineering design to customers, mainly multinational companies in India, the Middle East and Southeast Asia in the oil, gas and petrochemical industry.

Under the exercise, Dialog's unit will finance the purchase consideration from its own funds and/or borrowings. It is expected to be completed by end of next month.

New Myvi wins Asian auto award

Barely a month on the road, the new Perodua Myvi recently bagged the "Best Local Assembly Compact Car" award at the Asian Auto Industry Awards ceremony.

The previous Myvi won 11 awards in 5 years.

In a statement today, Perodua said the new Perodua Myvi, launched on June 16, has lived up to its tagline of "Lagi Best".

"This new Perodua Myvi is continuing the proud legacy of its predecessor.

"We are proud and honoured with the recognition given to the new Perodua Myvi from one of Malaysia's leading motoring publication," said Perodua Managing Director Datuk Aminar Rashid Salleh in the statement.

Since bookings opened on June 4, the company had received orders for 19,000 units of the new Perodua Myvi, of which, an estimated 10,000 units will be delivered this month.

Musa challenges palm oil critics

Sime Darby Bhd's Chairman Tun Musa Hitam today threw a challenge to the critics of Malaysia's palm oil industry, saying he wants to meet them, specifically those in the Australian Senate who had proposed and supported the 'Truth in Labelling-Palm Oil Bill'.

"I want to meet those who are against us. I would rather they come here and see what we have done to ensure sustainable oil palm planting," he said.

The bill, which was moved by independent senator Nick Xenophon in late 2009, proposed, among others, amendment on the Food Standards Australia New Zealand (FSANZ) Act 1991 requiring food manufacturers to list palm oil on food labels.

However, last month, the Community Affairs Legislative Committee of the Australian Senate in Canberra recommended that the bill not be passed.

The bill raised concern on the relationship between palm oil production and deforestation, and the endangerment of orang utans and other wildlife.

Musa, who was speaking to reporters after launching a book today, made the remarks in response to a question on whether he would be travelling to Australia.

He also called on the critics to stop "scaring consumers with your labelling and exploiting their fears. Come to us. You want a green world, we (also) want a green world. We are democrats after all."

The former cabinet minister said he welcomed criticisms, provided it came with knowledge and awareness of the implications it could bring on the economy of Malaysia and other oil palm-producing nations as well as the impact on consumers in other countries.

"We accept their criticisms, but not just to cut off our lifeline."

He said Malaysia was also undertaking her development with responsibility, awareness and sensitivity to the modern current needs of the world.

When the issue that palm oil was unhealthy was proven wrong during Musa's tenure as primary industries minister, lobbyists took up a new issue that Malaysia was destroying forests and threatening the wildlife to make way for oil
palm plantation.

"I must say there was a great deal of truth in what they (lobbyists) said. But I can also safely say that they are out of date in the sense that we Malaysians had the courage and the strength to admit our mistakes in the past and now, we give top priority to what we call sustainable development of the oil palm," he added.

Meanwhile, Musa said Sime Darby, one of the major oil palm planters in the country, had spent so much money in environment and wildlife preservation.

"We clean up forests, we allocate areas to ensure that threatened species, especially the orang utans, are no longer being threatened.

"You can check up on what we have been doing, our list of species that we have identified and our dedication with the collaboration with related institutions, bodies and departments. We are seriously spending money and effort on this," he said.

年轻上班族， 你要当“小富翁”，还是“小负翁”

对多数的人而言，30岁是一个成家立业的关卡，对於未来的计划，如家庭、子女、房子，….等，在规划上都需要上轨道。但目前我们所面临到的，是数十年以来利率水平最低的一个环境，90年代末8%以上的定存利率，在今日看来已是遥不可及；而在另一方面，却有越来越多人使用银行的信用卡，再毫无节制的“先洗未来钱”的情况下﹐使得年轻的上班族间，属於“小负翁”一族者不在少数。

负实质利率的时代

保值唯有靠理财

从目前大马的经济情况来看，尤其是吉隆坡地区一带，在通货膨胀的情况下，汽油，过路费，房屋等，每年的通货膨胀率都大约高达5%。但目前银行一年的定存才只有3.7%，这代表了目前的实质利率已为负值。也就是说，如果将钱放在银行定存，若考虑到通膨对於物价的影响，不仅没赚，反而还亏钱。由於在目前低利率的环境中，以定存保值已不可靠，所以今日应要采取更为积极的做法，才能达到资产保值，甚或是增值的目的。

因此，投资理财就已不再是一个选择，或是只属於有钱人的活动，而应该是所有希望资产不要缩水的人，都该要从事的全民活动了。所以对於20至30岁间，没有什么经济基础，年轻的社会新鲜人而言，微利时代的出现，使得他们的理财态度也必需跟著改变，这样才不会因为一直忙於工作而疏於理财，结果发现到头来，辛勤劳动的所得被通膨所侵蚀，最後还是什么都没有。

及早利用基金投资

定期定额轻松没压力

要当“小富翁”，时间是最佳的魔术师。投资时间愈长，财富累积的效用也愈大。单位信托的低投资门槛，及专业的投资管理方式，打破了长久以来要有钱、有闲，才能进行理财的限制，所以财力并不雄厚的年轻上班族，应该要趁年轻就开始投资。

但若没有时间理财，则不妨采用定期定额的方式进行投资。此种投资方式可以降低投资风险，而且期间也较长，所以在选择适合的投资组合时，可挑选较积极的投资，但若要进一步提高其效益，则可以参考以下的策略：

（一）依据长短期不同的目标，搭配不同的基金，并在投资金额上稍做搭配，藉由适度将投资分配在积极及稳健的投资管道上，以追求较佳的回报。

（二）不要太看重短期的绩效表现。投资报酬固然重要，但并不是唯一的指标，所以如果是从事长期的规划，因短线下跌而放弃了长期上涨的空间，反而会得不偿失。

（三）依财务能力调正投资金额。随著收入的提高，也可提高每月的投资金额，这是缩短投资时间，或提升投资效率最直接的方式。

每个人都想快一点把财富累积起来，早日成为“小富翁”，但在过程中绝对不能失去理性，必须随时考量风险意识，时时采取稳扎稳打的理性投资，并维持一贯的投资策略，那么，成为“小富翁”应该也不是件太困难的事。